Снижение объемов заготовки черного лома в 2025 г. напрямую отразилось на рынке цветного лома. Во многих регионах сбор и переработка цветных и черных фракций осуществляются с использованием единой инфраструктуры. Уход части заготовителей, заморозка площадок и сокращение логистических цепочек привели к дефициту алюминиевого лома и ухудшению качества его сортировки. В результате переработчики становятся более зависимыми от первичного алюминия, что ограничивает потенциал роста вторичного производства. Примечательно, что на фоне общего спада внутреннего спроса алюминиевый рынок выглядит исключением. По итогам 2025 г. ожидается его рост, обусловленный в первую очередь экспортными каналами и переориентацией потоков, а не увеличением внутреннего потребления. Рынок нержавеющей стали в прошлом году испытывал двойное давление: внешнее (рост торговых барьеров и ценовой конкуренции на фоне избытка предложения на отдельных направлениях) и внутреннее (снижение спроса со стороны машиностроения и некоторых инфраструктурных проектов). Для сырьевой базы это означает обострение конкуренции за качественный нержавеющий лом и повышенную чувствительность к логистическим издержкам. Медная отрасль в 2025 г. одновременно попала под «новую норму» комплаенса (точный металлоконтент в изделиях и подтверждение цепочек) и под внутреннее охлаждение спроса. Для России ситуация усугубляется регулированием оборота медной продукции и сырья. В частности, налогово-административные корректировки НДС по отдельным товарным группам увеличивают транзакционные издержки. Это в свою очередь стимулирует рынок искать более прозрачные схемы происхождения сырья. Текущее законодательство пока не принесло ожидаемых результатов, поэтому Федеральная налоговая служба ведет диалог с участниками рынка для внесения необходимых поправок. Ожидается, что в 2026 г. эти изменения позволят вывести медную отрасль на стабильный рабочий уровень. Свинец в прошедшем году в России оставался преимущественно «аккумуляторным» металлом. На фоне стагнации экономики, перестройки автосегмента и общего охлаждения спроса объемная динамика рынка выглядела сдержанной. Ключевым мировым трендом в этой области стал рост значимости вторичного цикла переработки и ужесточение экологических требований . Это повышает важность устойчивых цепочек сбора и переработки аккумуляторных батарей. С июля 2025 г. нефтегазовый комплекс демонстрирует заметное сокращение закупок металлопроката, труб и кабельной продукции. Это связано с высоким уровнем складских запасов и паузой в закупочных циклах. Этот фактор является важным индикатором инвестиционного цикла, поскольку нефтегазовая отрасль — один из крупнейших потребителей металлопродукции. При этом металлофонд нефтегазового сектора остается одним из ключевых резервов для будущего ломообразования. По оценке РА «Русмет», суммарный металлофонд нефтегаза составляет 295,99 млн т, а ежегодное образование лома достигает 8,892 млн т. Отдельный тренд 2025 г. — растущий интерес китайских компаний к переработке техногенных отходов цветной металлургии (шламы, пыли, шлаки, хвосты). Эти материалы становится самостоятельным источником ценных металлов. Привлечение внешних игроков в этот сегмент требует четких правил доступа, локализации перерабатывающих мощностей и контроля за вывозом прибыли. Выводы и приоритеты на 2026 г. P Ставка и себестоимость: в условиях сохранения высокой стоимости заемных средств и роста тарифов на инфраструктуру риск недозагрузки производственных мощностей в черной металлургии остается актуальным. Это приведет к отсрочке или сокращению масштабов инвестиционных проектов. P Лом как инфраструктурный вопрос: восстановление эффективной системы сбора и переработки лома становится задачей государственной промышленной политики. Без этого дефицит вторсырья будет сохраняться как для алюминия и меди, так и для нержавеющей стали. P Экспортная уязвимость: увеличение доли экспорта в черной металлургии требует активной работы по соблюдению международных норм и диверсификации рынков. Необходимо учитывать растущие тарифные и нетарифные барьеры. P Алюминий как металл роста: в период 2026—2040 гг. необходимо наращивать мощности по переработке вторичного алюминия и совершенствовать систему его сбора. В противном случае рост рынка будет обеспечиваться в основном за счет первичного металла и экспортных поставок. P Нефтегазовый металлофонд: демонтаж, модернизация и рециклинг в нефтегазовом комплексе представляет собой крупнейший источник лома в среднесрочной перспективе. Необходима связка «регуляторика — экономика — инфраструктура» для полного раскрытия этого резерва. P Техногенное сырье: важно закрепить принципы локализации переработки и контроля за оборотом техногенных отходов цветной металлургии. Это позволит превратить растущий интерес к переработке в реальные инвестиции внутри России, а не в экспорт сырья и прибыли. ПРОИЗВОДСТВО И СБЫТ 62 МЕТАЛЛОСНАБЖЕНИЕ И СБЫТ • ФЕВРАЛЬ
RkJQdWJsaXNoZXIy MjgzNzY=