Северсталь | 04 апреля 2003 г. | 00:00

Северсталь: инвестбанки неоднозначны в оценках стоимости акций компании

Brunswick UBS Warburg понизил 12-месячный ценовой ориентир акций Северстали с $90 до $75, сохранив рекомендацию "покупать2". Причиной пересмотра стали предварительные неконсолидированные финансовые результаты компании за 2002 г. по стандартам IAS. "Мы скорректировали финансовую модель для Северстали, исходя из более низких капитальных вложений и более высоких результатов операционной деятельности", - пояснил аналитик Brunswick Ф. Трегубенко. По его словам, при расчетах также учитывались новые планы компании на 2003 г., касающиеся роста объема производства и капвложений, и новые макроэкономические прогнозы Brunswick. НИКойл повысил справедливую цену акций Северстали с $70 до $90, сохранив рекомендацию "покупать". Аналитики НИКойла отмечают, что компания наращивает производство стали и контролирует затраты. Аналитик НИКойла В. Смольянинов говорит, что экспортные цены на продукцию комбината в I квартале 2003 г. достигли рекордного за последнее десятилетие уровня. "В 2002 г. компания увеличила производство стали на 3,6% , а в 2003 г. планирует увеличить этот показатель на 1,9% , - говорит он. - В то же время ожидается, что выручка компании в 2003 г. составит $2,424 млрд, повысившись на 26,3% по сравнению с предыдущим годом". "Акции Северстали сейчас недооценены по сравнению с аналогичными компаниями отрасли", - уверен В. Смольянинов. "Показатель доналоговой прибыли у "Северстали" равен $316 млн, а у НЛМК - наиболее близкой к Северстали компании по производственным и экономическим показателям - $606 млн, - отмечается в аналитическом обзоре "Проспекта". - Это свидетельствует о том, что значительная часть прибыли Северстали по-прежнему остается у трейдеров и дилеров компании и не доходит до акционеров компании либо же менеджмент компании работает менее эффективно, чем конкуренты". Проспект пока не меняет краткосрочной рекомендации "держать", долгосрочной - "наравне с рынком" и справедливой цены в $52. Но в будущем справедливая цена может быть пересмотрена.

Источник: Ведомостей
Просмотров: 37

Комментарии могут оставлять только зарегистрированные (авторизованные) пользователи сайта.

Если вы нашли ошибку в тексте, вы можете уведомить об этом администрацию сайта, выбрав текст с ошибкой и нажатием кнопок Shift+Enter

Северсталь: инвестбанки неоднозначны в оценках стоимости акций компании

Новости по этой теме: