«ФИНАМ» повысил оценку НорНикеля
Инвестиционная компания «ФИНАМ» повысила свою оценку справедливой стоимости акций ГМК «Норильский Никель» со $106 до $159 за штуку. Рекомендация по этим ценным бумагам осталась прежней – «Держать». Аналитики «Финама» отмечают, что акции НорНикеля являются для работающих на российском фондовом рынке инвесторов единственной возможностью получить доход за счет роста цен на базовые металлы и металлы платиновой группы путем покупки ликвидных бумаг. Основной фактор, позволивший «ФИНАМу» повысить свою оценку справедливой стоимости акций НорНикеля, - пересмотр инвестиционной компанией своего прогноза цен на металлы. Аналитики считают, что средняя стоимость никеля в 2006 г. составит $18 тыс. за т, меди – $6,2 тыс. за т, палладия – $0,32 тыс. за унцию, платины – $0,6 тыс. за унцию. «Выручка компании из-за роста цен на продукцию компании в 2005 г. составила $7,17 млрд, что на 8,8% выше аналогичного показателя 2004 г. При этом текущая ситуация на мировом рынке металлов способствует сохранению данной тенденции», - отмечает аналитик ИК «ФИНАМ» Наталья Кочешкова. По ее прогнозам, в 2006 г. выручка НорНикеля составит $9,399 млрд, чистая прибыль – $4,036 млрд, а чистая рентабельность может достигнуть 42,9%. Повышению оценки стоимости ценных бумаг металлургической компании также способствовала стратегия ее развития. Она предполагает увеличение общего объема добычи руды на Таймырском и Кольском полуостровах с 21,2 млн т в 2005 г. до 26 млн т в год к 2015 г. При этом НорНикель намерен увеличить производство никеля на 7% - с текущих 243 тыс. т в год до уровня примерно 260 тыс. т в год к 2011 г. Дополнительным позитивом для деятельности компании должно стать партнерство с компаниями Rio Tinto и BHP Billiton. «Это сотрудничество дает НорНикелю возможность получить доступ к современным зарубежным технологиям, опыту организации бизнес-процессов, что весьма актуально в рамках стратегии компании, предполагающей сосредоточение на развитии российских активов и растущей ценности сырья», - считает Н. Кочешкова. В «ФИНАМе» отмечают, что выделение золотодобывающего бизнеса не оказало негативного влияния на стоимость НорНикеля. Доля золота в структуре выручки в 2005 г. сократилась. Однако, учитывая и ранее относительно низкую долю этого металла (порядка 7% выручки), на доходах ГМК «Норильский Никель» это существенно не сказалось. При этом рекордный рост цен на другую продукцию компании способствует заметному повышению ее прибыли и демонстрирует сильную зависимость финансовых показателей компании от цен на металлы. Несмотря на значительный рост котировок (более 55% за последние 6 месяцев), акции компании сохраняют определенный потенциал увеличения своей стоимости. По оценкам Н. Кочешковой, он составляет 14%.
Если вы нашли ошибку в тексте, вы можете уведомить об этом администрацию сайта, выбрав текст с ошибкой и нажатием кнопок
Shift+Enter
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные (авторизованные) пользователи сайта.