Полюс Золото готовится к слиянию с крупным золотодобытчиком?
"Полюс Золото" рассматривает возможность слияния с одной из международных золотодобывающих компаний. Об этом сообщил один из основных акционеров компании Михаил Прохоров.
"У нас есть несколько целей (для компании), которые могут быть вполне реализованы. Если я вам сейчас скажу, кто конкретно, то цена вырастет значительно", - цитирует бизнесмена агентство Reuters.
"Слияние является одним из элементов, которые дают возможность не только покупать за деньги каких-то конкурентов или потенциальных партнеров, но в том числе и за акции, не теряя контроля Российской Федерации над объединенной компанией", - сказал М. Прохоров.
"Полюс Золото" - ведущий производитель золота в России и Казахстане, входящий в число крупнейших золотодобывающих компаний мира по запасам минерально-сырьевой базы и объемам производства.
Международный портфель активов золотодобытчика включает в себя рудные и россыпные месторождения золота в Красноярском крае, Иркутской, Магаданской и Амурской областях, Республике Саха (Якутия), Республике Казахстан, Румынии и Киргизии, на которых "Полюс Золото" ведет разведку и добычу драгоценного металла.
В прошлом году "Полюс Золото" закрыло сделку по покупке контрольного пакета казахстанской золотодобывающей компании KazakhGold. Основными собственниками ОАО "Полюс Золото" в настоящий момент являются Михаил Прохоров и Сулейман Керимов: им принадлежит по 29,9% и 36,9% акций соответственно.
Акции компании торгуются в России на фондовых биржах ММВБ и РТС, а также в Лондоне на LSE в виде американских депозитарных расписок (ADR).
Комментарии
Наталья Лесина, аналитик ГК "АЛОР":
На мой взгляд, слияние с международным золотодобытчиком положительно отразилось бы на динамике бумаг ОАО «Полюс Золото». О возможном объединении с крупной компанией было известно давно, поэтому данная новость не стала сюрпризом.
Оценить реальный эффект от сделки пока проблематично – не известно даже название компании, с которой планируется слияние.
Отмечу, что сейчас привлекательный момент для укрупнения, поскольку цены на активы по-прежнему существенно ниже докризисных уровней.
Напомним, что в прошлом году Полюс уже говорил о намерении слияния с крупной золотодобывающей компанией. Однако детали раскрыты не были.
Мы считаем, что новость носит слабый спекулятивный позитивный характер для акций Полюс Золота. Однако стоит учитывать, что сделка по покупке какого-либо международного игрока за счет акций связана с проведением дополнительной эмиссии бумаг и, соответственно, размытием долей миноритариев, что несет в себе дополнительные риски.
Согласно нашей последней оценке, справедливая стоимость Полюс Золота составляет $56.22, рекомендация – «ДЕРЖАТЬ».
Информация о том, что Полюс Золото рассматривает возможность слияния с крупным иностранным игроком, появилась еще в 2009 году, поэтому заявление Михаила Прохорова не стало полной неожиданностью для рынка (именно поэтому бумаги Полюса никак не отреагировали на заявление г-на Прохорова). В целом идея слияния кажется нам достаточно интересной и перспективной для обеих сторон сделки. У Полюса очень обширная ресурсная база, однако, динамика добычи золота пока не впечатляет (ситуация с производством золота немного улучшилась после консолидации KazakhGold).У иностранных игроков, напротив, запасы постепенно истощаются. Поэтому они могут быть очень заинтересованы в доступе к ресурсной базе российского золотодобытчика. Полюс же в результате данной сделки может получить партнера для освоения сложных месторождений (особенно Наталкинского месторождения). Правда, стоит отметить, что у этой сделки могут возникнуть определенные проблемы, так как активы Полюс Золота относятся к стратегическим объектам, а значит право доступа к ним иностранных игроков ограничено (как правило, решения по таким сделкам принимаются в индивидуальном порядке на высшем уровне). Мы полагаем, что в результате этой сделки контроль в Полюсе останется за российскими акционерами.
Мы ожидаем, что прежде чем «сливаться» с крупным иностранным игроком, Полюс Золото проведет обратное поглощение KazakhGold, так как в этом случае сама сделка слияния существенно упростится.
В качестве наиболее вероятного иностранного претендента на слияние с Полюс Золотом мы рассматриваем канадскую золотодобывающую компанию Kinross Gold Corp.(Полюс Золото и Kinross Gold Corp. в прошлом году подписали предварительное соглашение по совместному освоению Нежданинского месторождения. Кроме того, канадский золотодобытчик ведет активную добычу золота в России).
Данная новость позитивна для компании. Возможное приобретение и/или слияние позволит существенно увеличить запасы компании, повысить её стоимость, позволит укрепиться среди мировых лидеров золотодобычи. Учитывая рост спроса на золото уже на протяжении ряда лет, при соответствующем росте цен, вложения в акции компании могут стать привлекательными для инвестиций. По нашим прогнозам, в 2010 году повышенный инвестиционный спрос на золото в сочетании с постепенным восстановлением ювелирной промышленности будут оказывать поддержку ценам на золото. Другим фактором поддержки цен на золото может стать растущий спрос на него со стороны центральных банков. Наш прогноз средней цены золота на 2010 год составляет 1150 долларов за тройскую унцию. В соответствии с нашими прогнозами, 2010 год станет еще более успешным для производителей драгоценных металлов даже по сравнению с рекордным 2009 годом. Полюс Золото планирует нарастить производство золота, что в сочетании с сохранением благоприятной отраслевой конъюнктуры приведет к дальнейшему росту финансовых результатов компании.
Все комментарии (4)
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные (авторизованные) пользователи сайта.