Аналитики ждут отчетность Мечела

14 июля Мечел опубликует результаты по US GAAP за I квартал 2010 г. В 18 часов состоится телефонная конференция с участием руководства компании. Из-за значительной задержки с опубликованием результаты, как полагают в Уралсибе, не окажут ощутимого влияния на котировки акций. "Мы ожидаем, что компания продемонстрирует некоторое улучшение показателей выручки и прибыли квартал к кварталу, главным образом благодаря росту цен на продукцию горнодобывающего бизнес-сегмента. Выручка, по нашим прогнозам, возрастет на 8% (здесь и далее все показатели сравниваются с уровнем предыдущего квартала) до 1,9 млрд долл., а EBITDA – на 13% до 275 млн долл.; рентабельность по EBITDA, таким образом, составит, 15%. Что касается чистой прибыли, мы прогнозируем ее сокращение на 84% до 65 млн долл. ввиду эффекта высокой базы: в IV квартале 2009 г. компания получила разовый доход в размере 433 млн долл. от переоценки Bluestone", - говорится в прогнозе Уралсиба.

Обладая сильным операционным и финансовым рычагом, Мечел остается одной из лучших инвестиционных бета-ставок и должен более других выиграть от ожидаемой благоприятной ценовой конъюнктуры на рынке коксующегося угля в 2010–2011 гг. Акции компании котируются с прогнозом EV/EBITDA на 2010 г., равным 6,1 против 7,7 у сопоставимых компаний развивающихся рынков, и 4,5 против 5,8 исходя из прогноза на 2011 гг. Помимо роста цен на уголь, позитивным фактором для Мечела может стать впечатляющее увеличение добычи в нынешнем году (на 60–70%), которого компания способна добиться благодаря растущей загрузке мощностей, вернувшись начиная с III квартала 2010 г. к уровню добычи 2008 г. Уралсиб Кэпитал подтверждает свою рекомендацию ПОКУПАТЬ акции компании и прогнозную цену 35 долл./АДР.