Рынки не слишком верят в российскую экономику, а она чувствует себя все лучше

В июле строительная индустрия преподнесла приятный сюрприз: объем строительных работ вырос сразу на 17,6% год к году – главным локомотивом роста отрасли выступало жилищное строительство, сообщает УралСиб Кэпитал. Хотя столь резкое увеличение объема строительных работ, по-видимому, объясняется завершением значительной части объектов, начатых ранее, аналитики компании склонны считать, что наблюдается интенсивное восстановление показателей отрасли. Рост объема инвестиций в основной капитал ускорился до 7,9% по сравнению с уровнем годичной давности, достигнув самых высоких темпов с начала года. Тем не менее вялый рост инвестиционной активности в первые четыре месяца 2011 г. года вынудил их понизить прежний прогноз объема инвестиций по итогам года с 10% до 5,6%. На динамике инвестиций отрицательно сказались увеличение отчислений в фонды социального страхования в начале года и отраслевая политика правительства. Увеличение страховых отчислений привело к снижению реальных располагаемых доходов населения по итогам 1 полугодия 2011 г. В июне они вернулись на траекторию роста, увеличившись на 2,0% год к году, но в июле рост замедлился до 0,6% год к году. Тем не менее основные макроэкономические показатели рисуют вполне отрадную картину: темпы реального роста ВВП отвечают прогнозу, объем промышленного производства и оборот розничной торговли динамично растут, уровень безработицы остается низким, федеральный бюджет исполняется с профицитом, а инфляция упала до нуля. Эта яркая экономическая динамика подвержена внешним рискам, которые продолжают увеличиваться из-за повышения волатильности на рынках и усиливающегося беспокойства по поводу торможения развитых экономик.