Итоги января на мировом рынке стали
Накануне Нового года китайские власти приняли долгожданное решение об отмене частичного возврата НДС при экспорте стальной продукции, микролегированной бором. На нее приходилась большая часть внешних поставок катанки, арматуры и заготовок и солидная — толстолистовой стали и горячекатаных рулонов. Предполагалось, что китайские компании, лишившиеся льгот, сократят объемы поставок стальной продукции на мировой рынок и тем самым сбалансируют спрос и предложение. Кроме того, ожидалось, что экспортеры, лишившиеся немалой части дохода (порядка $40-50 за т), постараются компенсировать эти потери подъемом цен.
Однако эти надежды не оправдались. Безусловно, китайский экспорт стали в январе значительно сократился по сравнению с декабрем. Но это можно объяснить действием традиционных сезонных факторов, а также избытком продаж в конце прошлого года. В декабре китайские металлурги отправили за рубеж 10,17 млн. т стали, установив новый рекорд, а всего в 2014 году объем внешних поставок достиг 93,8 млн. т, что более чем на 50% превышает показатели предыдущего года.
В такой ситуации потребители проявляли в январе минимальный интерес к приобретению китайской продукции и уж, конечно, отказались поддержать какое бы ни было повышение цен. Наоборот, котировки на китайские горячекатаные рулоны в январе понизились на $25-30 за т, а на холодный прокат и оцинкованную сталь — более чем на $40 за т. Заготовки и катанка подешевели в течение месяца примерно на $30-35 за т. В ряде секторов падение котировок приняло лавинообразный характер: покупатели ведут игру на понижение, а поставщики вынуждены все больше уступать.
Основная проблема заключается в том, что китайские металлурги пока отказываются от закрытия избыточных мощностей. Дешевизна железной руды, после некоторого подорожания в начале января установившая затем новый минимум за последние пять с половиной лет, а также коксующегося угля и металлолома обеспечивают большинству предприятий положительную рентабельность даже в нынешних условиях. Производителям проще понижать цены, чем останавливать доменные печи и прокатные станы, что приведет к куда большим финансовым потерям. Внутренние котировки на прокат в Китае также опустились в январе на $30-40 за т, но у местных компаний еще не иссяк запас прочности.
К тому же, многие китайские экспортеры пытаются сохранить льготы, заменив впавший в немилость бор другим легирующим элементом — хромом. Правда, большинство потребителей пока воздерживаются от приобретения продукции, содержащем такую присадку, так как сомневаются в ее качестве. Это открывает новые возможности для конкурентов китайских компаний, в первую очередь, поставщиков плоского проката из СНГ и Японии, сортового из Турции и заготовок — из России.
Российские и украинские компании в январе стремились всеми силами наращивать экспорт. Падение курсов национальных валют делают внутренние продажи все менее прибыльными. При этом, если в России снижение рублевых цен можно было в какой-то мере компенсировать ажиотажным спросом на прокат, впрочем, начавший сходить на нет к концу месяца, то украинский рынок весь январь фактически находился в состоянии комы. В то же время, на внешних рынках производители из СНГ вовсю используют свой главный козырь — низкие цены. Впрочем, в течение прошедшего месяца они опустились, в среднем, на $10-20 за т по сравнению с предпраздничным уровнем, т. е. меньше, чем у китайцев, но это отчасти обусловлено глубоким провалом в декабре.
В январе получила развитие тенденция, впервые проявившаяся в конце прошлого года. Российский плоский прокат во все больших объемах появляется на рынках, где ранее доминировали китайцы, – в Индии, странах Персидского залива и даже в Восточной Азии. Кроме того, дешевизна помогла российским производителям листовой стали в целом сохранить свои позиции в Европе несмотря на рекордное с 2003 года падение курса евро по отношению к доллару.
Воспользовавшись удешевлением региональной валюты, европейские металлурги анонсировали в начале января повышение внутренних котировок на 20-30 евро за т, но добились только ограниченных успехов. При ограниченной конкуренции со стороны импорта основной проблемой для региональных производителей по-прежнему является минимальный спрос. Европейский центральный банк намерен запустить в 2015-2016 годах программу по выкупу у банков ценных бумаг на общую сумму 1,1 трлн. евро с целью снабжения их дополнительной ликвидностью и стимулирования экономического роста. Но пока что конкретное содержание этого плана не определено.
Правительства большинства европейских стран по-прежнему придерживаются политики жесткой экономии, а спрос со стороны европейского строительного сектора и машиностроительной отрасли остается низким. Хотя индекс деловой активности в европейской промышленности в последнее время растет, на состоянии регионального рынка стали это еще не сказалось.
Безусловно, дополнительное давление на мировой рынок проката оказывает общее падение цен на сырье, в первую очередь, нефть. В январе биржевые котировки на «брент» провалились ниже отметки $50 за баррель и пока зафиксировались на этом уровне. Это падение усугубило спад в российской экономике, а также привело к дальнейшему снижению спроса на прокат в нефтедобывающих странах Персидского залива. Страны региона сокращают инвестиции как в государственном, так и в частном секторе, что вызывает падение цен как на сортовой, так и на плоский прокат.
Удешевление нефти не прошло незамеченным даже на американском рынке стали, хотя США, по мнению экспертов, в целом от этого выиграют. Инвестиции в нефтедобычу резко упали, сократился спрос на трубы, в итоге резко ускорился спад на национальном рынке проката. За месяц стоимость арматуры и горячекатаных рулонов в стране опустилась более чем на $30 за т, а местным производителям пришлось срочно сокращать объем выпуска.
Настроения участников мирового рынка стали сейчас, естественно, сложно назвать оптимистичными. Тем не менее, в феврале металлурги все-таки рассчитывают на завершение спада и создание предпосылок для восстановления. Эти надежды связываются, в основном, с приближением весны. Кроме того, в Китае 19 февраля будет праздноваться Новый год, так что местные производители сделают длительную паузу. Некоторые из них, кстати, уже в конце января стали останавливать свои мощности для проведения плановых ремонтов.
Впрочем, представляется, что для возобновления роста мировых цен на прокат нужны будут все-таки более весомые доводы. Без значимого сокращения производства стали в Китае, укрепления нефти и рубля, а также улучшения макропоказателей в экономике Китая и ЕС повышение котировок вряд ли достижимо.
Другие аналитические материалы МСС представлены в разделе "Аналитика"
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные (авторизованные) пользователи сайта.