Китайская лавина. Мировой рынок плоского проката: 27 января — 3 февраля
В январе дисбаланс на китайском рынке стали, похоже, достиг предела. Потребление проката в стране сократилось в силу действия сезонных факторов, а также вследствие стагнации в строительной отрасли и машиностроении. По этой причине трейдеры уменьшили закупки, стремясь закончить год с минимальными запасами. В то же время, металлургические компании, воспользовавшись снижением цен на железную руду до очередного минимального уровня за последние пять с половиной лет и рассчитывая на увеличение продаж перед праздниками, до последнего наращивали объемы выпуска.
Сочетание слабого спроса и острой нужды многих поставщиков в наличных средствах способствовало не виданному, по меньшей мере, с начала 2009 года обвалу цен. За месяц стоимость горячекатаных рулонов на китайском внутреннем рынке упала, в среднем, на $50-55 за т. Аналогичная картина произошла и на внешних рынках. Большинство потребителей, успев закупить значительные объемы проката в прошлом году, в январе вели успешную игру на понижение, откладывая заключение сделок и оказывая давление на продавцов.
К концу января рынок просто обвалился. Некоторые китайские компании, особенно сильно нуждавшиеся в наличных, просто ударились в панику. За последние две недели экспортные котировки на китайский плоский прокат рухнули на $25-35 за т. В первых числах февраля предложения на мартовскую поставку горячекатаных рулонов и коммерческой толстолистовой стали поступали на уровне менее $400 за т FOB. При этом, некоторые компании были готовы продавать толстый лист с добавкой хрома и по $390 за т FOB. Эта продукция сейчас совершенно не пользуется спросом, так как потребители не уверены в ее качестве.
Впрочем, плоский прокат с более высокой добавленной стоимостью дешевел не менее стремительно. Стоимость китайских холоднокатаных рулонов в начале февраля опустилась до $450-460 за т FOB, а базовые цены на оцинкованную сталь Z120 толщиной 1 мм — до $515-535 за т FOB. При этом, как отмечают трейдеры, падение котировок пока не привело к оживлению спроса. Очевидно, потребители полагают, что китайский прокат может понизиться еще сильнее. Некоторые из них даже отменяют уже заключенные сделки, рассчитывая перезаключить их позже на более выгодных для себя условиях.
По-видимому, цены на китайскую продукцию достигнут минимума на следующей неделе, перед началом праздничной паузы, которая продлится до конца февраля. По крайней мере, вьетнамские перекатчики заявляли, что готовы возобновить закупки китайского горячего проката на отметке $400 за т CFR, что соответствует около $385 за т FOB. Индийские компании после понижения котировок на него до $415-425 за т CFR в начале февраля уже проявляют определенную заинтересованность в этих предложениях.
Резкое падение цен на китайский прокат снова поставило под вопрос возможность российского экспорта горячекатаных рулонов в Индию. В конце января их стоимость, как правило, не опускалась ниже $440-450 за т CFR. Практически до этого уровня либо немногим выше сбросили цены японские и тайваньские поставщики. При этом, японцы жалуются на падение спроса на высококачественный горячий прокат в Корее, где местным компаниям пришлось резко сократить экспортное производство нефтегазовых труб после введения антидемпинговых пошлин в США осенью прошлого года.
Спад на рынке плоского проката наблюдался в последнюю неделю и в странах Ближнего Востока. В странах Персидского залива котировки понизились еще, в среднем, на $10 за т. Китайский горячий прокат предлагается теперь по $440-450 за т CFR, а индийская продукция стоит не выше $460 за т CFR. Спрос остается очень слабым, так как региональные трейдерские компании пока не испытывают дефицита, а конечное потребление сократилось под влиянием низких цен на нефть. Впрочем, подъем нефтяных котировок примерно на 20% по сравнению с концом января может изменить ситуацию к лучшему.
Металлурги из СНГ завершили продажи февральской листовой продукции в Турцию. Последние партии горячего проката ушли по ценам порядка $400-420 за т FOB, на $5-10 за т ниже по сравнению с котировками недельной давности. Одновременно примерно на ту же величину упали внутренние и экспортные цены турецких компаний. Холоднокатаные рулоны, при этом, оказались более устойчивыми, а предложения по толстому листу даже немного выросли вследствие очень ограниченного объема поставок. Спрос на плоский прокат на турецком рынке оставляет желать много лучшего, в частности, вследствие сокращения производства труб, и вряд ли восстановится в текущем месяце.
В конце января турецкие власти по иску металлургических компаний Erdemir и Colakoglu стартовали антидемпинговое расследование против поставщиков горячекатаных рулонов из семи стран, включая Россию и Украину. Отношение к этой инициативе со стороны местных потребителей, заинтересованных в приобретении относительно недорогой импортной продукции с достаточно короткими сроками доставки, а также местных специалистов весьма противоречивое.
Рост турецкого импорта горячего проката был зарегистрирован в 2013 году, когда он прибавил 22%, достигнув 4,1 млн. т. В январе-ноябре 2014 года внешние закупки сократились на 19,2% по сравнению с аналогичным периодом годичной давности. Правда, к тому времени выросло производство горячекатаных рулонов в самой Турции за счет ввода в строй нового завода компании Habas, которая тоже поддержала антидемпинговую петицию. Очевидно, в условиях экономического спада турецкие производители просто рассчитывают на государственную поддержку и ограничение иностранной конкуренции.
Курс евро в последние дни слегка укрепился по отношению к доллару, что привело к окончательной стабилизации котировок на плоский прокат в Европе. В конце января немного повысить цены на горячекатаные рулоны удалось только итальянским заводам, но их уровень ранее был заметно ниже среднерыночного и в итоге только подтянулся к нему. Так что, теперь базовые котировки на данную продукцию в Южной и Восточной Европе варьируют, в основном, между 400 и 420 евро за т EXW. Германские компании могут выставлять цены вплоть до 440 евро за т, но без особого интереса со стороны клиентов.
В целом покупательская активность на европейском рынке плоского проката остается низкой. Трейдеры пока не видят признаков оживления спроса со стороны конечных потребителей и стараются поддерживать свои запасы на минимальном уровне. Кроме того, они рассчитывают на поступление новых предложений со стороны российских металлургов. В январе они были готовы продавать горячекатаные рулоны по 390-395 евро за т CFR/DAP, но теперь европейцы рассчитывают на некоторые уступки. Из-за неблагоприятной конъюнктуры российские компании в последнее время усиливают активность на латиноамериканском направлении, где они надеются потеснить китайцев.
Неожиданно резко упали в январе цены на плоский прокат в США. В целом за прошлый месяц эта продукция подешевела на $50-60 за т — примерно так же, как в Китае. В первых числах февраля котировки на горячекатаные рулоны опустились на отметку, в среднем, $600 за метрическую т EXW. Американские специалисты усматривают причины спада, в первую очередь, в поставках больших объемов дешевой продукции в декабре и начале января, в частности, турецких и бразильских горячекатаных рулонов и китайских холоднокатаных. Но при этом они вынуждены признавать и достаточно резкое падение внутреннего потребления листовой стали, особенно, в строительной и трубопрокатной отраслях.
Падение цен на прокат, естественно, негативно сказалась и на состоянии рынка товарных слябов. Котировки на эту продукцию в черноморском регионе понизились, в среднем, на $10 за т по сравнению с началом второй половины января и теперь не превышают $360-370 за т FOB для продукции из СНГ. Спад наблюдается и в странах Восточной Азии. В конце января латиноамериканские металлурги полностью покинули этот рынок, так как тайваньские и индонезийские прокатчики считают даже уровень порядка $400 за т CFR слишком высоким.
Как надеются металлурги, праздничная пауза в Китае, которая начнется в середине февраля, позволит прекратить спад и, как минимум, стабилизировать цены. Однако рынок набрал значительную инерцию понижения, и остановить этот процесс будет не просто.
С другими аналитическими обзорами МСС различных сегментов металлургического бизнеса России и мира можно познакомиться в разделе "Аналитика"
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные (авторизованные) пользователи сайта.