Металлургия РФ
|
22 декабря 2010 г. | 15:33
Одни комбинаты увеличивают производство проката, другие снижают
По оперативным данным компаний черной металлургии в январе–ноябре 2010 г. по сравнению с январем–ноябрем 2009 г. рост производства готового проката черных металлов наблюдался на - ОАО «ЗапСиб» - 119,3% (5 363 тыс. т) и [[ОАО НТМК - 101,4% (3 338 тыс. т); ММК - 116% (9 431 тыс. т); ОАО «Северсталь» - Череповецкий металлургический комбинат – 117,8% (9 312 тыс. т); НЛМК - 112,4% (8 063 тыс. т).
Вместе с ...
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные (авторизованные) пользователи сайта.
Комментарии
Расширение объемов производства сталепродукции как результат постепенного восстановления российской и глобальной экономик так или иначе позитивно сказывается на финансовых результатах компаний. Наблюдая за показателями крупнейших сталелитейных холдингов за первые три квартала текущего года можно видеть, что выручка увеличилась на 40-70%, показатель прибыли по EBITDA вырос в 2-5 раз.
Тем не менее, еще более весомую роль играет ценовая динамика рынка стали, в том числе по конкретному сортаменту продукции, выпускаемых отдельными предприятиями. В частности, только в последние месяцы мы наблюдали оживление на рынке строительного проката, в то время как с начала года этот сегмент демонстрировал отстающую динамику, негативно отражаясь на результатах компаний, занимающих существенную долю на этом рынке (Evraz Group, Мечел).
Если говорить о рынке акций, бумаги именно этих двух компаний, на наш взгляд, обладают наиболее весомым потенциалом роста в среднесрочной перспективе, отражая потенциал роста строительного рынка, а также рынка коксующегося угля, в следующем году. В то же время акции основных конкурентов находятся вблизи своих справедливых уровней (Северсталь, ММК) или даже несколько переоценены (НЛМК), если сравнивать их с зарубежными аналогами.
При этом стоит подчеркнуть, что инвестиции в акции Evraz'а и Мечела связаны и с большим уровнем риска, поскольку для обеих компаний характерна высокая долговая нагрузка, и в случае развития негативного сценария (обострение кризисных явлений, чрезмерное замедление глобальной экономики) эти акции могут оказаться в аутсайдерах фондового рынка.