Автопром
, ММК
, Турция
, Холоднокатаный прокат
, Прокат с покрытием
, ММК-Atakas
|
11 марта 2011 г. | 11:08
ММК становится владельцем 100% MMK-Atakas
Магнитогорский металлургический комбинат становится владельцем 100% акций совместного российского-турецкого предприятия MMK-Atakas. Компания подписала договор о приобретении 50% минус одна акция СП у семьи Атакаш. Сумма сделки составила $485 млн, сделку предполагается завершить до 1 ноября 2011 г. Обязательным условием завершения сделки является получение всех необходимых разрешений и согласований.
«Консолидация ОАО «ММК» 100-процентного контроля в MMK-Atakas реализована в рамках стратегии ОАО «ММК», направленной на присутствие ...
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные (авторизованные) пользователи сайта.
Комментарии
С нашей точки зрения, новость нейтральна для ММК. Цена порядка USD420 за тонну сталелитейных мощностей полного цикла на основе восстановительной стоимости представляется обоснованной. Ранее на этой неделе ММК объявил о запуске в эксплуатацию электродуговое производство стали на площадке ММК-Атакаш в г. Искендерун. Выпуск на мощностях ММК-Атакаш в 2011 г. составит 800 тыс. тонн стальных продуктов, а в 2012 г. должен превысить 2 млн тонн.
ММК прогнозирует EBITDA проекта в 2011 г. на уровне USD50 млн. Таким образом, консолидация 100% проекта не оказывает существенного воздействия на финансовые прогнозы ММК на 2011-2012 гг. Как мы ожидаем, эффективность проекта ММК-Атакаш при текущих ценах на сталь и сырье может оставаться под вопросом и оказаться нулевой на уровне EBITDA в среднесрочной перспективе, из-за отсутствия вертикальной интеграции.
По нашей оценке, показатели рентабельности ММК-Атакаш в 2011-2013 гг. будут не выше 10%. Мы описывали ситуацию в турецком сталелитейном секторе в «Инвестиционном бюллетенеот десятого марта 2011 г. На наш взгляд, проект ММК-Атакаш может стать важным элементом увеличения стоимости бизнес-модели ММК, если компания будет придерживаться сбалансированной стратегии продаж и добьется эффективной вертикальной интеграции в будущем. Инвестиционная привлекательность турецкого сталелитейного сектора, по нашему мнению, неоспорима.