Сезонный рост спроса на сталь пока несоизмерим с избыточным предложением

За прошедшую неделю Индекс Metalsea упал на 0,6 пункта (-0,2%) и остановился на уровне 293,3. Коррекционное движение рынка черного металлопроката и труб продолжается. На еженедельных графиках хорошо видно, что цена на арматуру и лист продолжает падать, а на угол и швеллер достигла локального дна. Нержавейка растет. Индекс Metalsea Inox вырос на 0,61 пункта (+0,2%) и остановился на уровне 301,3.

На прошлой неделе нефть пыталась восстанавливаться, котировки зафиксировались на уровне $113(Brent) за баррель. Индексы РТС и ММВБ продолжали падение, Индекс Dow Jones оставался в боковом тренде. Курсы основных валют остались на прежних уровнях. В целях сдерживания инфляции, ЦБ КНР поднял требования к резервам банков до рекорда.

Белорусский рубль отправился в свободное плавание. РФ в 2011г. не планирует прибегать к заимствованиям на внешнем рынке. Золото-валютные резервы ЦБ РФ поднялись до максимума с октября 2008 г. - до 524,7 млрд долл. Рост цены нефти на $10 снижает темпы роста мирового ВВП на 0,5%. Вашингтон считает дни до дефолта. Обама поручил Минюсту США расследовать причины роста цен на бензин. Общая картина характеризуется кризисно-депрессивными признаками. Долговые проблемы стран PIIGS сохраняют напряжение в Евросоюзе и неопределенность в стабильности евро, миграция из Северной Африки заставляет страны Европы вспоминать о границах, таможнях и визах. Китай озабочен ростом инфляции и рисками роста безработицы при снижении скорости экономического роста. Штаты обсуждают дальнейший рост внешнего долга, озабочены ростом цен на топливо и планируют прекращение программы количественного ослабления QE2. Япония борется с последствиями землетрясений и цунами.

Нефть выше $100, а наш фондовый рынок валится к минимальным значениям года. До кризиса бюджет был бездефицитным при цене нефти ниже $100 за баррель, а сейчас нефть дороже $100 и бюджет в дефиците. Огромные расходы не позволяют сбалансировать бюджет, а низкая эффективность промышленности не способна противостоять внешним рынкам.

Пока основными достижениями высокой цены на нефть являются восстановление ЗВР ЦБ РФ и низкий уровень госдолга, т.е. ситуационная стабильность. В остальном высокая цена на нефть нам только мешает. Нефтяные сверхдоходы не стимулируют нашу промышленность повышать эффективность производства, российские НПЗ значительно уступают зарубежным в эффективности, потому экспорт бензина менее рентабелен, чем экспорт нефти. Для получения 3 млрд. рублей прибыли ВАЗом были вложены десятки миллиардов бюджетных средств и многолетняя программа утилизации.

Отечественные металлурги вкладывают огромные средства для завоевания внутреннего рынка. Только отвоевывают они этот рынок у трейдеров, которые продавали их же металл.

Весь новостной фон не внушает оптимизма. Сезонный рост спроса на сталь несоизмерим с избыточным предложением, а значит, в лучшем случае, цены на сталь пока не будут сильно падать. При снижении нефтяных цен и курса рубля возможен рост конкурентоспособности предложений наших металлургов на внешних рынках, что может привести к росту цен на сталь. Дисбаланс спроса и предложения на внутреннем рынке также может привести к росту цен на сталь, так как складские запасы снижаются из-за снижения цен, да к тому же и ряд комбинатов планирует снижение выпуска продукции в связи с низким спросом. Так что в мае-июне серьезных изменений цен на сталь ждать не стоит.