Северсталь
|
06 сентября 2010 г. | 10:15
Чистая прибыль "Северстали" во II квартале составила $192 млн
ОАО "Северсталь" во II квартале текущего года получило $192 млн чистой прибыли (с учетом убытка Lucchini) против убытка в $785 млн кварталом ранее, сообщила компания. Показатель EBITDA за отчетный период составил $955 млн, что почти в 2 раза выше аналогичного показателя за предыдущий квартал. Чистый долг (без Lucchini) составил $4,3 млрд. (против $3,6 млрд на 31 декабря 2009 г.).
Совет директоров компании не рекомендует выплату дивидендов за II квартал 2010 г., но считает возможным возобновление выплаты дивидендов в обозримом будущем.
Если вы нашли ошибку в тексте, вы можете уведомить об этом администрацию сайта, выбрав текст с ошибкой и нажатием кнопок
Shift+Enter
Комментарии
Северсталь продемонстрировала сильную отчетность, превысившую консенсус-прогноз рынка.
Традиционно сильно выглядел дивизион Российская сталь. Так, EBITDA дивизиона выросла на 31% до $528 млн с уровня 1К10. В то же время рентабельность по EBITDA дивизиона снизилась на 2 пп вследствие роста цен на основное сырье.
Продолжается рост в золоторудном сегменте, где улучшение показателей (+12% выручки и +33% EBITDA квартал к кварталу), объясняется увеличением производства золота и цен реализации. В целом сырьевой дивизион Северсталь ресурс продемонстрировал отличные результаты: EBITDA в квартальном выражении увеличилась в 2.3 раза до $420 млн, а рентабельность по EBITDA выросла на 18 п.п. до 48%.
Одним из главных позитивных моментов отчетности следует признать выход на положительную EBITDA североамериканских активов группы - $59 млн против $83 млн убытка в 1К10. Вместе с тем, коррекция цен на сталь и нестабильная ситуация со спросом вновь может привести к убыткам в 3К10 в данном сегменте.
Финансовые показатели Северстали превзошли среднерыночную оценку. Дивизионы Северсталь Российская сталь и Северсталь Ресурс обеспечили наибольший вклад в показатель EBITDA за второй квартал на уровне USD528 млн и USD420 млн соответственно. На величине чистой прибыли сказался единовременный убыток в USD89 млн, понесенный в результате продажи Lucchini. Показатель EBITDA дивизиона Северсталь Золото за второй квартал составил USD89 млн (+33% к первому кварталу), что соответствует рентабельности EBITDA 54%. Руководство не представило каких-либо прогнозов в отношении IPO Северсталь Золото. Дивизион Северсталь Северная Америка сообщил о положительном показателе EBITDA за апрель-июнь на уровне USD59 млн. Ранее мы отмечали эффект размывания консолидированных показателей из-за результатов зарубежных стальных активов как основной риск для Северстали. Денежные потоки компании значительно укрепились после остановки убыточных предприятий в США (Sparrows Point, Warren и Wheeling). Мы считаем это решение приемлемой альтернативой по сравнению с продажей активов. Руководство Северстали не ожидает значительного роста себестоимости на североамериканских активах в третьем квартале. Компания прогнозирует более низкие показатели в июле-сентябре по сравнению с предыдущим кварталом из-за снижения цен на сталь. Мы не исключаем, что североамериканские активы вновь могут оказаться убыточными на уровне EBITDA в третьем квартале. Однако, на наш взгляд, Северсталь вполне может превысить среднерыночную оценку по консолидированной EBITDA за 2010 г. (USD2.7 млрд) в случае устойчивого роста цен на сталь осенью. Руководство сохраняет позитивную оценку динамики цен на сталь с учетом портфеля заказов на октябрь. Мы считаем, что акции Северстали имеют потенциал роста котировок после публикации отчетности за второй квартал.
Все комментарии (2)
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные (авторизованные) пользователи сайта.